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新年信托发行规模“拦腰斩”,强监管下通道类业务下滑成共识

字号+ 作者:王涵 来源:蓝鲸银行 2018-02-28 我要评论

2018年农历新年的第一个月,信托市场显现出两级分化发展的势头。具体表现为,信托成立规模实现大幅度上涨,市场行情呈现明显升温走势。但从发行情况看,发行市场遭遇拦腰

2018年农历新年的第一个月,信托市场显现出两级分化发展的势头。具体表现为,信托成立规模实现大幅度上涨,市场行情呈现明显升温走势。但从发行情况看,发行市场遭遇拦腰斩。对此,业内人士对蓝鲸财经表示:“主要是受严监管政策及春节假期因素影响,部分信托公司放缓产品的发行,并且在资管新规及今年以来强监管下,通道类业务规模下滑已成为共识。”

信托发行规模遭腰斩

根据用益信托最新周报数据显示,从信托成立情况来看,2月份春节期间(以2月12日至2月25日为统计时间点),信托成立市场如火如荼,成立规模实现大幅度上涨,市场行情呈现明显升温走势。其中,成立数量跟成立规模齐头并进,成立数量较节前一周相比猛增了34款,带动着成立规模也环比明显增长1.18倍,奋力向上逼近150亿元大关口。

截至上周末,2018年2月共成立产品339款,募集资金467.33亿元。对此,用益信托研究部负责人帅国让向蓝鲸财经分析称:“成立市场大幅增长,表明市场对信托资金的需求巨大,主要在于其他融资渠道受阻,如银行贷款、基金子公司、券商资管融资等。”

不过,该期信托发行情况显示,发行市场遭遇拦腰斩,发行规模未能保持上涨反而转为暴跌局面,发行市场呈现明显降温走势。其中,发行数量与发行规模均呈现锐减,春节期间发行数量环比骤减了19款,使得发行规模也较上周环比缩减了一半以上,并跌落至100亿元关口以下。由此可以看出发行市场行情呈现波浪式下调状态。

具体从发行的信托产品投资领域来看,金融领域26.72亿元,工商企业领域5.9亿元,房地产领域规模35.73亿元,基础产业领域12.63亿元。

用益信托评论认为,发行数量锐减且大部分产品发行规模较小有关,使得发行规模出现明显下滑。从发行的信托产品投资领域来看,除金融领域保持稳定增长外其余投资领域均呈现大幅度缩水局面,由此可见在目前严监管的背景下,信托公司在开展业务时更趋于谨慎,以应对资金荒背景下的企业流动性风险等,由此使得信托公司项目发行量、发行规模较前期相比均有所减少。

蓝鲸财经统计今年1月信托发布数据显示,共60家信托公司发行了782款集合信托产品,预计发行总规模1508亿元,发行产品数量和规模均环比分别大幅回落51%和58%。据了解,一般每年的头两个月的集合信托产品的发行规模都不大,因为上一年底冲量,已经用去部分额度。对此,帅国让也认同:“因受严监管政策及春节假期因素影响,部分信托公司放缓产品的发行。”

通道类业务下滑成共识

进入2018年后,信托行业面临接连不断的处罚、压力陡增。“降杠杆、去通道”,成为信托业在新一年发展关注的热点。而帅国让对蓝鲸财经坦言:“在资管新规及今年以来强监管下,通道类业务规模下滑已成为共识。”

2017年三季度新增的1.27万亿元信托规模中,近九成是“事务管理类业务”。事务管理类业务是指对于该类信托,信托公司既不负责募集资金、也不负责资金运用,只是做账户监管、结算以及清算等事务性工作,一般收费较低,即通常所说的“通道业务”。

而信托公司的非标业务中,与银行合作的通道类业务占大头。2017 年12月22日,银监会发布《关于规范银信类业务的通知》(下简称:55号文)首次界定了银信通道业务的含义为,商业银行作为委托人设立资金信托或财产权信托,信托公司仅作为通道,信托资金或信托资产的管理、运用和处分均由委托人决定,风险管理责任和因管理不当导致的风险损失全部由委托人承担的行为。

据《上海证券报》从华东地区某信托公司人士处了解到,目前该公司的新增通道业务均已停止,而存量通道业务中,那些不符合监管要求的业务也同样面临清理。“公司甚至定好了截至日期,届时会把那些不合规的通道业务都停掉。”

不难看出,资管新规和55 号文进一步封堵银信通道业务,同时,2018 年1 月25 日至26 日银监会召开的2018 年银行业监督管理工作会议中,也将“逐步压缩银信类通道业务”作为2018 年重要任务。

根据国泰君安最新研报预计,在一行三会协同监管的政策高压下,信托被动管理业务中的银信通道业务将逐渐收缩。

纵观信托公司的未来发展,严监管利好行业发展。银监会信托部主任邓智毅曾公开表示,首先从短期看,肯定会受到一些影响,因为信托公司现在面临资产荒等问题的困扰。从长远看,对信托公司长远发展是利好。毕竟,信托公司是持牌的有监管的金融机构,有较充足的资本金管理和流动性管理等一系列制度。坦率地说,在各类资管公司中,信托公司应是资格最老、管理规范的一类。此前,信托公司大量业务流向其他一些低门槛的资管机构,而从去年以来,一些业务正在回归信托行业。随着监管要求相一致,监管套利空间减少,这是一种正常的、理性的回归。

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